钢材市场

【建筑钢材】本周国内建筑钢材市场窄幅震荡。主要城市螺纹钢均价为4830 元/吨，较上周五上涨9元/吨。本周螺纹钢期货主力合约收盘价4793/吨，较上周五收盘价上涨5元/吨，较杭州中天螺纹市价4830元/吨贴水37元 /吨。建筑业可能会继续呈现基建对冲地产格局，表现相对偏弱一些。目前在疫情反复形势下，厂库已经连续两周出现下降，表面需求不及预期。螺纹库存从上周开 始已经超过去年同期水平，绝对数量上仅略低于2020年同期的同一时期历史次新高水平。虽然复工复产加速，6月华东地区梅雨季，南方去库受阻。国常会要求 确保二季度经济合理增长，继续提振市场信心。当前焦炭提涨，成本支撑力度较强，钢厂挺价积极，一旦需求复苏提速，成交有望集中释放，上行也存在较大压力。 预计近期螺纹钢报价窄幅震荡调整行情。

【热轧卷板】热轧现货价格先涨后跌，重点城市涨跌互现。中联钢热轧价格指数6 月10日报4880较上周末4870涨10点，涨幅0.2%。本周6月10日上海 4840-4860元/吨，较上周五末稳。乐从4830-4850元较上周五跌20元 ；天津4800-4820. 较上周五涨10元。主要影响因素是利好政策推出市场信心好转时价格走强，但实际需求仍弱价格回落，造成价格区间震荡。下周产量环比有所下降，但是受现货成 交持续走弱的影响市场信心仍处低位，对需求增长和经济指标的完成仍有担心。下周初价格仍将震荡偏弱运行。此后5月份宏观数据公布可能会好于市场预期而带动一拔价格上涨。

【冷轧卷板】本周冷轧市场震荡盘整运行，国内重点城市冷轧板日均价5547 元/吨，周比跌9元/吨，月环比跌158元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷5360元/吨，较上周跌30元/吨；天津天铁1.0冷卷5300元 /吨，较上周比跌40元/吨；乐从柳钢1.0冷卷5240元/吨，周比涨20元/吨。5.5普热卷主流维持在4860元/吨，较上周持平；冷热产品差价在 500元/吨左右，周比收窄30元/吨。当前钢厂C料出厂报价4800-4850价格，周比涨50元/吨。本周冷轧价格盘整运行，疫情逐步缓解，影响逐渐 减弱，市场预期逐步好转，期现价差拉近；原料端焦炭新一轮提涨；钢材5月出口数据向好；华东部分地区、华南地区市场及其他地区实际需求未明显好转；当前冷 轧库存处于高位，考虑下游多按短期所需拿货，采购积极性并不高，商家谨慎让价出货为主。目前来看，市场处于消化库存阶段，汽车、家电刺激消费政策频出，成 品库存消化及生产季节，对原料采购需求仍偏谨慎，短期内高库存不利于价格上涨，关注钢厂7月份调价政策，预计，下周市场价格或将震荡调整运行。

【涂镀】本周全国涂镀板材市场价格窄幅震荡。截至10 日，主要城市1.0mm无花镀锌板均价6066元（吨价，下同），与前一周相比跌17元；主要城市0.3mm镀锌板均价5871元，与前一周相比跌10 元；主要城市0.47mm彩涂板均价7059元，与前一周相比跌14元。国务院国常会要求确保二季度经济合理增长，稳增长政策密集出台，继续提振市场信 心。但是受疫情影响，部分地区复工进度偏缓慢，叠加资金压力偏大，整体需求端变化并不明显。截至6月10日，镀锌价格开工率为88%，环比前一周持平；彩 涂开工率为78%，环比上周上升3%。全国主要城市镀锌板卷库存合计114.77万吨，环比上周减少0.64万吨。彩涂卷库存合计28.55万吨，环比上 周减少0.13万吨。目前政策端虽然持续发力，钢材需求预期回暖，上游焦炭开启提涨模式，成本端释放出积极因素。不过当前为传统的季节性需求淡季，北方高 温天气及而南方雨季汛期来临，各地工程进度或受到一定的影响，需求端表现恐难达预期。综合来看，预计下周涂镀板材市场价格窄幅盘整。

【无缝管】本周无缝管市场价格弱势下行，现33 个城市108*4.5的无缝管市价均值为6221元/吨，较上周同期降14元/吨，总体市场成交弱。钢厂价格：全国无缝管出厂售价弱势下行，山东临沂无缝 管出厂售价稳中下行150元/吨，现山东临沂道次冷拔管出厂6350元/吨，热轧管出厂5800-5900元/吨， 聊城厚壁管降150元/吨，219*10的无缝管出厂5500元/吨。临沂管厂因缺少合适价格的管坯减产以及停产，部分中小口径的无缝管资源短缺。其它区 域的厚壁管因出货差影响库存压力较大，部分管厂有停产的情况。无缝管供应方面：本周无缝管开工率59.84%，周环比增长6.56%，月同比下降 4.92%；厂内成品库存74.24万吨，周环比减少2.58万吨，月同比增加1.52万吨.无缝管需求方面：截止到5日无缝管市场库存为75.14万 吨，较上周下降1.35万吨，较上月同期下降1.61万吨。预计下周无缝管市场受成本支撑，供需双弱影响，无缝管售价保持弱势盘整的几率增大。

【不锈钢】本周不锈钢现货趋低运行，截止6 月10日收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为20000元/吨，周环比降200元/吨；宏旺2.0资源报价为19100元/吨，周环比降300元 /吨；304热轧3.0报价为18750元/吨，周环比降200元/吨。200系方面: 目前J1四尺冷轧资源锡佛主流报至毛边9550-9900元/吨，J2J5资源走至毛边9100-9200元/吨，青山的期盘上调支撑效果不明显，下游采 购依然集中在低价资源。本周成交整体一般，周后随着期货下跌，现货市场交易氛围更显冷清。随着不锈钢成交价格持续走低，出货压力继续上升，市场悲观情绪浓 厚。钢厂方面，本周出青山开出201新一期盘价，较5月31日涨100，201j1四尺冷轧10050；201j1四尺薄料 （0.28-0.50）10150；201j2四尺冷轧9500；201j2四尺薄料（0.28-0.50）9600；报量待批。青山304冷轧宏旺限价 18900元/吨毛基，甬金限价19100元/吨毛基。青山热轧限价18800平板过磅。原料方面：高镍铁报价1510-1520元/镍，较前期下 跌，300系不锈钢减产因素对镍的需求预期减少。综合来看，不锈钢成本明显下移，多家钢厂6月份有检修计划，但实际需求恢复仍需一段时间，短期现货仍趋低运行。

原料市场

【进口矿】本周进口矿市场窄幅震荡运行，整体价格变化不大。截止6 月9日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于143.7美元/吨，较上周微涨0.2美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于1005元/吨，较上周小涨3元/吨。端午节后，市场延续节前利多政策的预期，市场看涨情绪偏强，但由于下游钢材需求不 佳，市场有所担忧，钢厂整体采购情绪不高，贸易商期现套利拿货情况渐多，成交相对活跃；周中后期，铁矿石市场受传言影响，既有区域限产减产又有大商所新增 铁矿交割品类等等，对矿价形成扰动，贸易商投机需求转弱，多谨慎观望，成材库存累积增加，下游成材需求仍未放量，且叠加焦炭价格提涨100元后，钢厂利润 又进一步被压缩，导致现货活跃度一般，价格呈现弱势波动。目前随着各地复工复产，终端消费或迎来阶段性释放，但各地疫情仍有反复，叠加高温多雨淡季来临， 成材需求或难以放量，对矿石需求仍有抑制；目前在铁矿石自身基本面尚可的情况下，其走势或将紧跟钢材及下游需求走向；市场主要关注下游需求情况 、重点区域粗钢压减消息及政策等情况；市场不确定性因素较多，市场博弈加剧，短期铁矿石市场或宽幅震荡偏弱运行。

【焦炭】本周国内止跌回弹，第一轮涨价落地执行，涨后山西地区主流准一级湿熄焦3000-3100 元/吨。周初焦炭期货乐观上行，现货持稳。焦企利润不断收缩，亏损范围扩大，部分焦企主动减产10-30%；叠加贸易商拿货积极，下游钢厂采购增加支撑， 焦企心态好转，提涨诉求增加；主产地河北、山西及山东部分焦企纷纷提涨100元/吨。钢厂考虑矿石、废钢等上涨成本仍增加，暂不接受涨价，维稳采购。临近 周末，焦企推涨力度增加，焦炭需求释放，供应在焦企自主限产影响下趋紧；钢厂高炉开工维持高位，日耗增加，采购积极，陆续接受涨价。贸易商采购有所增加， 集港情绪良好，港口库存继续增长，市场成交氛围好转。焦煤价格稳中回弹，支撑焦炭价格上涨。下周焦炭仍维持正常生产，供应平稳；钢价涨后实际成交低迷，价 格或难有大幅增长；钢厂高位开工对焦炭仍有一定支撑。焦煤价格稳中上涨成本支撑坚挺，焦炭价格仍维持坚挺运行。后市仍需关注钢厂库存、焦企库存及焦煤、钢价变化情况。

【钢坯】本 周国内钢坯价格虽有涨势，但实际需求释放依旧有限，整体维持谨慎观望情绪。虽然本周初黑色系期货盘面延续涨势，在套保基差交易模式下，现货多谨慎跟涨，但 此时涨后需求仍集中在贸易环节，下游因自身利润倒挂以及需求有限影响，对钢坯维持谨慎采购，此局面使得直发资源继续被动入库，故难以推涨钢坯出厂价格，多 数时间维持持稳承压运行。国内另一个钢坯集散地-江苏地区受当地资源偏紧影响整体挺价意愿偏强。受此 局面影响，导致南北价差扩大，部分北方地区资源流入华东区域。而国内其他城市多数时间和唐山一样以稳为主，实际交投气氛一般，整体维持谨慎观望情绪。截止 周五发稿时，唐山报4520元/吨较上周累涨20元/吨，江阴地区报4680元/吨较上周累涨20元/吨。

从 目前供给端来看，部分钢厂因自身成品需求及利润不佳而调整产品结构，钢坯投放随之增量。但需求端，因成品材自身需求环境仍弱，加之轧钢企业利润水平底下， 且多处于倒挂阶段，因此对钢坯维持谨慎适量采购，故供增需弱格局继续对市价涨势造成困扰。另外近期仓储及港口钢坯库存大幅增加，比去年同期水平高了接近一 倍，且后期仍有增加趋势，此局面使得库存压力从厂库转移到社库，因此后期关注点在于消库速度及贸易资金流。当然市场上仍存一些利好因素：比如国家稳经济大 盘的决心未变，近期一些政策正陆续出台，这在后期需求上给予市场向好支撑。另外虽本周钢企盈利空间虽修复，但整体仍处于盈亏边缘线，故成本上尚存一定支 撑。综合以上原因，预计近期钢坯市场维持窄幅震荡调整观望的走势。

【废钢】本周废钢市场先涨后跌。周初钢厂到货情况整体不理想，多存在补库需求，为吸引货源部分钢厂上调废钢采购价格。其中华东地区主流钢厂多持稳观望，部分中小钢厂上调20-80 元/吨不等；华北地区钢厂多上调30-60元/吨。华南地区电炉钢厂也多有上调举措，涨幅多在20-60元/吨之间，少数钢厂涨幅高达120元/吨。随后 黑色系期货转绿，再加上手高考影响部分工地停工，成品材成交不畅，钢价续涨乏力，部分钢厂为控制成本开始试探性下调。其中华南地区钢厂率先下调20-60 元/吨不等，华东和华北地区钢厂多下调20-30元/吨。目前钢厂利润空间偏低，压价收货意愿较强，废钢市场开始窄幅下调。

供给：目前上游产废企业开工率暂未有明显提升，部分废钢基地反馈收货仍然不理想，短期废钢市场资源延续偏紧。

需求：目前钢厂利润空间偏低，尤其是电炉钢厂多处于亏损状态，电炉厂减停产操作较多，对废钢需求偏弱。

下 周展望：近期成材走势震荡，钢厂利润多处于偏低水平，钢厂成本压力较大，压价收货意愿较强。再加上铁水成本低于废钢价格，添加废钢经济效益不高，钢厂用废 量有所减少，短期废钢市场仍存下跌风险。不过考虑到废钢市场资源依旧紧缺，且钢厂废钢库存低位，部分钢厂存在备库需求，调整废钢价格较为谨慎，或会以稳收 货为主。预计下周废钢市场震荡调整运行。